Dr. Wulff Aengevelt: Sicherheit in Immobilien?
Obwohl die deutsche Volkswirtschaft relativ zügig wieder aus der Rezession herausgekommen ist, bleibt die wirtschaftliche Situation angesichts der deutschen Rekordstaatsverschuldung und neuer, weiterer Belastungen – unter anderem 22 Milliarden Euro für Griechenland - vorerst angespannt. Die Mehrzahl der maßgeblichen Volkswirte geht zudem von steigenden Geldentwertungsraten aus. Hieraus ergibt sich zwangsläufig eine verstärkte Fokussierung auf Sachwerte, insbesondere marktfähige Immobilien: Dies gilt umso mehr, wenn das Geschäftsmodell neben dem reinen Handeln von Immobilien auch auf die aktive Bestandsentwicklung ausgerichtet ist.
Dabei gewinnen Aspekte, die in der Vergangenheit nicht so sehr im Mittelpunkt standen, wie z.B. Nachhaltigkeit der Mieteinnahmen, Wiedervermietbarkeit und räumliche Allokationen, Betreiberpflicht der Mieter etc. wieder an Bedeutung.
Aufgrund des relativ sicheren Cashflows von marktfähigen Wohnimmobilien in stabilen Regionen sollte bei risikoaversen Investoren diese Assetklasse im Vordergrund der Transaktionen stehen. Für weniger risikoaverse Investoren empfiehlt sich eine überdurchschnittliche Gewichtung von Büroimmobilien. Zwar werden Leerstände in den nächsten 12 bis 18 Monate nicht abgebaut, doch ergeben sich ab Ende 2011 in den Big Seven wieder preissegmentierte Nettoabsorptionen. Die höchsten Renditechancen im Vergleich zu allen anderen Investmentklassen bieten marktadäquate Logistikimmobilien, allerdings auch die größten Risiken, nicht zuletzt angesichts der in diesem Segment typischen kurzen Mietvertragslaufzeiten.
Doch egal, welcher Risiko-Typ: Eine sorgfältig ausgewählte, professionell begutachtete, geprüfte und eingepreiste Immobilie bietet gerade in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheiten hohe Chancen für eine langfristige und solide Wertsteigerung.
